Há alguns anos era um pessimista sobre o futuro da Europa. Como vê a situação europeia actual? Não vejo um futuro para o euro que não envolva maior integração orçamental,
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Hoje em dia a UE já faz transferências e concede ajudas e financiamentos aos Estados-Membros menos ricos e desenvolvidos. No futuro, com uma UE federal com um orçamento maior e mais competências políticas a nível federal, mais direitos (como mais transferências para os Estados e economias que têm menos, e mais e melhor cidadania europeia) implicarão ainda mais deveres (como reformas adequadas feitas na íntegra e de forma atempada) para cada Estado-Membro. Esses deveres, tantas vezes referidos por instituições como a Comissão Europeia, o FMI e a OCDE de forma quase informal e geralmente inconsequente, hoje em dia não são cumpridos. Com uma UE federal existirão meios e ferramentas para que as reformas, os deveres, avancem no seu tempo e Estados-Membros como Portugal e a Grécia não se desleixem e atrasem tanto por força dos seus políticos eleitoralistas mais irresponsáveis, dos seus sindicalistas chantagistas mais fundamentalistas e dos seus banqueiros criminosos mais extorsionários.
comentários mais recentes
policia e gnr velhinhos 60 anos reformados S/corte06.06.2017
POUCO COMUM É APLICAR LEIS DO FASCISMO EM DEMOCRACIA
OS TUGAS SÓ SABEM FALAR NA MESA DO CAFÉ
Anónimo06.06.2017
Isto de ajudas e perdão e transferências nem sempre funciona depende do rigor do governante Se vai utilizar esse dinheiro para comprar votos é perda de tempo .
O Plano Marshall teve 13 000 milhões de dólares a época foram os ingleses e os franceses que mais receberem muitos menos a Alemanha e a Itália Mas os resultados foram inversos sucesso absoluto na Alemanha e Itália A UK era os que mais recebia e era o que tinha piores resultados .
Nunca acreditei no dinheiro dos outros defendo se os alemães cá colocarem dinheiro sejam eles a mandar .
Anónimo06.06.2017
Rogoff é co-autor de um estudo que conclui que economias sujeitadas a dívidas públicas excessivas em relação ao nível de criação de valor que conseguem alcançar empobrecem, atrasam-se e perdem autonomia com todos os graves danos para a sociedade que essa situação implica em termos de equidade. Ele sabe do que fala quando fala de dívida pública. Do mesmo modo e seguindo as mesmas conclusões e linha de pensamento, ele defende maior flexibilidade das regras laborais, combate ao excedentarismo, a criação de uma sociedade sem numerário e a reformulação do sistema público de prestações sociais que actualmente é insustentável porque se tornou num esquema em pirâmide. https://www.project-syndicate.org/commentary/dangers-of-paper-currency-by-kenneth-rogoff-2016-09
Anónimo06.06.2017
Hoje em dia a UE já faz transferências e concede ajudas e financiamentos aos Estados-Membros menos ricos e desenvolvidos. No futuro, com uma UE federal com um orçamento maior e mais competências políticas a nível federal, mais direitos (como mais transferências para os Estados e economias que têm menos, e mais e melhor cidadania europeia) implicarão ainda mais deveres (como reformas adequadas feitas na íntegra e de forma atempada) para cada Estado-Membro. Esses deveres, tantas vezes referidos por instituições como a Comissão Europeia, o FMI e a OCDE de forma quase informal e geralmente inconsequente, hoje em dia não são cumpridos. Com uma UE federal existirão meios e ferramentas para que as reformas, os deveres, avancem no seu tempo e Estados-Membros como Portugal e a Grécia não se desleixem e atrasem tanto por força dos seus políticos eleitoralistas mais irresponsáveis, dos seus sindicalistas chantagistas mais fundamentalistas e dos seus banqueiros criminosos mais extorsionários.
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Há alguns anos era um pessimista sobre o futuro da Europa. Como vê a situação europeia actual? Não vejo um futuro para o euro que não envolva maior integração orçamental, bancária e política. Era isso que os fundadores do euro achavam que seria a solução. Só porque se consegue aguentar durante cinco ou dez anos não significa que a situação seja sustentável. Estou muito preocupado com Itália: o PIB está abaixo do que era há dez anos, existe uma enorme paralisação política e um partido anti-europeu pode ter a maioria dos votos. Por outro lado, a eleição em França foi fantástica. É difícil não estar optimista. Macron ainda é muito francês, mas é mais aberto à ideia de maior união política com a Alemanha.
A Europa deve fazer algo para resolver o problema da dívida, nomeadamente em países como Portugal? Claramente, num contexto normal, alguma desta dívida já teria sido perdoada. É muito pouco comum Portugal não ter tido [um perdão]. Numa situação destas ou se consegue um perdão de dívida através de mais inflação ou através de um perdão directo. Se Portugal tivesse taxa de câmbio própria podia depreciar o escudo e isso funcionaria como um default. Mas não tem e a Alemanha travou perdões, porque não os podia admitir politicamente. Continuo a achar que não é uma situação estável. Aquilo que salvou o dia foi a queda global das taxas de juro sem sabermos exactamente porquê. E se não sabemos as razões, não sabemos se podem mudar.
Será esse o teste? Um governo anti-euro pode ser eleito ou um país como a Finlândia sair do euro. Mas o mais provável é que esse choque seja provocado por uma subida das taxas de juro através, por exemplo, de uma crise financeira na China, que diminua as poupanças que a Ásia injecta no mundo.
É nesse cenário que antevê a necessidade de reestruturar dívida? Vai testar o sistema. Historicamente, quando tem dívidas desta dimensão, há normalmente uma solução heterodoxa para elas, que não envolva só consolidação orçamental. Muito raramente isso é adequado. O mais normal é alguma repressão financeira e reestruturação de dívida. Quando o choque chegar, a Europa pode ter de olhar para soluções heterodoxas.
A Comissão Europeia parece mais flexível quanto às regras orçamentais. Faz sentido nesta altura? É claramente melhor adiar a pergunta sobre quem deve o quê. As taxas de juro estão muito baixas. Faz sentido ser mais flexível.
Investir mais? Especialmente para investir. O investimento deveria ser tratado como uma categoria separada e a Zona Euro devia ser mais flexível a dobrar as regras.
O BCE é visto como o salvador do euro. Mas estão a ser atingidos os limites da política monetária? O BCE já não faz apenas política monetária. Ao comprar dívida, na prática, produziu eurobonds. E isso era necessário. Mas existem limites para quão grande o programa pode ser, porque não há legitimidade política para verdadeiros eurobonds. À medida que o "quantative easing" termine, se não há consolidação orçamental, terá de haver eurobonds que substituam o papel do BCE. Todos percebem que o BCE desempenhou um papel de autoridade monetária e de partilha de risco orçamental, mas não chega. É preciso verdadeira integração.
"Não dissemos que dívida causava crescimento baixo"
Foram levantadas dúvidas sobre as conclusões do seu trabalho sobre o impacto da dívida pública no crescimento. Mantém 90% do PIB como um bom limite? O paper que escrevemos era sobre todas as economias avançadas. Para EUA e Reino Unido o tecto será diferente da Grécia. Funciona como um nível de colesterol. Se o seu colesterol for 200 não é bom. Pode não significar nada, mas precisa de ter uma noção do que é um nível elevado. Quem atacou o nosso trabalho chegou a resultados parecidos. Foi um ataque político, mas eram "fake news". Os resultados mantêm-se.
Alguns responsáveis políticos usaram mal o vosso trabalho? Aconteceu de ambos os lados. Estávamos a ser atacados à direita, porque dizíamos que a dívida podia subir, porque a crise ia durar muito tempo. O nosso trabalho foi usado por Bill Clinton e por Obama. O trabalho de Paul Krugman também é mal utilizado… Não somos comentadores políticos. Não dissemos que Schäuble tinha razão ou Osborne. Claro que uma dívida elevada não é bom. Vive em Portugal. Olhe também para Itália, Grécia ou Japão. Escrevemos apenas que [dívida elevada] está associada a crescimento baixo. Não dissemos que o causava. Em 2009 dissemos que não conseguiríamos sair da crise pelo crescimento e, para a Europa, recomendámos uma reestruturação de dívida. É uma conclusão de direita? Não sei. As pessoas da Universidade de Massachusetts e Krugman fizeram deturpações e usaram citações descontextualizadas para avançar a sua agenda política, mas nós não tínhamos uma.
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