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ES Research reitera «compra» para PT e preço alvo de 9,40 euros

O ESR reiterou «compra» para a Portugal Telecom e um preço alvo de 9,40 euros. Apesar dos lucros terem superado as estimativas, e do desconto de 25% face à Telefónica, o móvel não ajuda à recuperação em Bolsa.

Pedro Carvalho pc@mediafin.pt 30 de Abril de 2003 às 11:56
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O ESR reiterou «compra» para a Portugal Telecom e um preço alvo de 9,40 euros. Apesar dos lucros terem superado as estimativas, e do desconto de 25% face à Telefónica, o móvel não ajuda à recuperação em Bolsa.

A Portugal Telecom (PT) [PTC] anunciou ontem que obteve um resultado líquido de 84,8 milhões de euros no primeiro trimestre, que traduz uma queda de 27,5% face aos valores pro-forma obtidos no período homólogo de 2002.

Num estudo com a data de hoje, o Espírito Santo Research (ESR) diz que os lucros saíram 41% acima das suas estimativas, um desvio justificado «pelos melhores resultados financeiros relacionados com ganhos cambiais».

Em relação à área dos móveis, onde a PT está representada pela Telecomunicações Móveis Nacionais (TMN), o ESR avança que a queda do trimestral do ARPU (receita média por cliente) de 8% «foi a consequência da recessão na área dos móveis», acrescentando que a margem do EBITDA não tem muito espaço para melhorar, já que se encontra acima dos 40%.

A antecipação de uma quebra nos resultados, levou a PT no mês de Abril a crescer apenas 1%, contra a valorização de 16% da Telefónica, ou a subida de 12% do sector.

De acordo com os analistas do ESR, o desconto desde o início do ano face à Telefónica é agora de 25%. «No entanto, consideramos difícil que a cotação venha a subir muito face aos actuais níveis, já que os resultados apresentados, sobretudo a nível do negócios celular, abrem espaço para revisões das estimativas».

O Grupo Banco Espírito Santo (BES), dono da ESR, controla 9,3% do capital da PT.

As acções da PT valorizavam 1,1% para 6,42 euros.

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