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JPMorgan corta "target" da Jerónimo Martins para 4,70 euros

O JPMorgan actualizou as estimativas para a Jerónimo Martins de forma a incorporar na sua avaliação a queda da moeda da Polónia, o zloty, e o respectivo impacto nos resultados da empresa liderada por Luis Palha da Silva. Neste contexto, o "target" caiu em 19% para 4,70 euros.

Paulo Moutinho 18 de Fevereiro de 2009 às 11:25
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O JPMorgan actualizou as estimativas para a Jerónimo Martins de forma a incorporar na sua avaliação a queda da moeda da Polónia, o zloty, e o respectivo impacto nos resultados da empresa liderada por Luis Palha da Silva. Neste contexto, o “target” caiu em 19% para 4,70 euros.

“O zloty caiu 35% desde o pico contra o euro. Desde que actualizámos, pela última vez, as nossas estimativas, em Dezembro, o zloty caiu mais de 20%, o que tem um impacto nos lucros por acção [da Jerónimo Martins] de 13%”, refere o analista Alastair Johnston, numa nota a que o Negócios teve acesso.

Além da questão cambial, o banco de investimento antecipa também “um aumento da turbulência nas operações em Portugal e na Polónia”, país onde a Jerónimo Martins detém a cadeia de retalho Biedronka. “O Biedronka deverá atravessar um período de ‘stress’ económico, com algum impacto negativo a ser sentido no primeiro semestre”.

Assim, o JPMorgan actualizou a avaliação atribuída às acções da retalhista, reduzindo o preço-alvo face aos anteriores 5,80 euros. Apesar do corte de 19% no “target”, as acções da Jerónimo Martins apresentam um potencial de subida de 26,4%, face à cotação actual de 3,718 euros. A recomendação manteve-se em “overweight”.

O banco sublinha que apesar das perspectivas menos animadoras para o Biedronka, prevê um forte aumento das receitas, antecipando uma escalada na inflação, resultante da queda do zloty. “Pensamos que é possível que o Biedronka apresente um retorno de 15% nas vendas ‘like-for-like’ no final do ano”, conclui o JPMorgan.



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