Máquinas e mercados: 5 coisas que tem que saber

As máquinas alteraram a realidade dos mercados. Não se trata de um estudo ou previsão, a inteligência artificial e os algoritmos instalaram-se há uns anos e hoje é possível identificar diversas mudanças, que vieram para ficar.

Alguns investidores estão preocupados com o facto de a inteligência artificial estar a tornar o mercado mais "imprevisível, volátil e até perigoso". Estas preocupações não são novas e nem sempre são racionais. Mas para o bem e para o mal, a verdade é que as ferramentas de apoio ao trading estão a proliferar e a transformar o mundo dos mercados tal como o conhecemos. O Financial Times fez uma análise a esta realidade, falou com especialistas e elaborou uma short-list de fenómenos com que temos que apreender a lidar. Conheça os mais relevantes:

1. As novas ferramentas de apoio à negociação, nos EUA, como os ETF’s sectoriais e ETF’S da ‘próxima geração’ estão de facto a mudar o mercado, nomeadamente o S&P500. O Financial Times explica que estes algoritmos/inteligência artificial estão a criar correlações pouco habituais e por vezes difíceis de explicar e dá um exemplo: "uma acção de um serviço normalmente com pouco interesse pode repentinamente tornar-se muito atractivo se o ETF que analisou a ‘baixa volatilidade’ do mercado assim o determinar. As acções podem registar chocantes e misteriosas movimentações no final do mês, baseados em factores de ajustamento quantitativos feitos por estes algoritmos, acrescenta o jornal.

2. Tendo em conta que nos Estados Unidos o investimento em ETF’s bateu um novo recorde em Fevereiro não é difícil adivinhar que a crescente importância dos últimos 30 minutos veio, certamente, para ficar.

3. Os "hiper-rápidos" equipamentos de apoio à negociação estão a criar movimentos súbditos, inexplicáveis e muito acentuados com uma muito maior regularidade. De acordo com os dados do Credit Suisse, estas ´máquinas´ já estão na base de metade de todas as negociações nos Estados Unidos: "Somos todos negociadores de alta frequência", acrescenta o banco suíço de investimento.

4. As máquinas estão a fazer desaparecer as típicas reacções dos mercados à apresentação de resultados das empresas. Usualmente registava-se no mercado uma reacção inicial à divulgação dos resultados e movimentos significativos nos dias seguintes à medida que os gestores de fundos iam explorando com mais profundidade os números apresentados, mas essa tendência desvaneceu porque as máquinas fazem esse trabalho num ápice. Marko Kolanovic, director executivo da JPMorgan, defende mesmo, de acordo com o Financial Times, que esta tendência de reacção aos resultados "desapareceu " ao longo da última década .

5. Os sell-offs são aparentemente mais severos, mas registam uma reversão mais rápida do que no passado. Prova disso é a rapidez com que os mercados recuperaram de choques como o Brexit, os resultados das eleições nos Estados Unidos e o referendo em Itália.

O director executivo da JP Morgan estima que estes ‘turning points’ estão agora a registar a maior rapidez dos últimos 30 anos, devido às estratégias de trading autómato que rapidamente se ‘desligam’ das notícias que marcam o dia.