No seu texto publicado na revista, José Manuel Félix Ribeiro assinala que as características da União Económica e Monetária (UEM) - como não estarem previstos resgates a países, não haver federalismo fiscal e o BCE ter como objectivo apenas a estabilidade dos preços - "foram o resultado quer da precipitação na sua constituição, sob pressão de Estados europeus assustados com a reunificação alemã, quer do cuidado que a Alemanha teve nas negociações que levaram à formatação final". "Isto porque Berlim - legitimamente - quis reduzir os riscos de vir a ter de assumir compromissos financeiros adicionais em resultado de aceitar uma moeda única europeia, sobretudo quando estava, e ia estar, a gerir os enormes custos da sua reunificação", explica.