Resultados da Mota-Engil ficam aquém do esperado

O desempenho da Mota-Engil no terceiro trimestre ficou aquém das previsões dos analistas, depois dos números apresentados no segundo trimestre terem impulsionado as estimativas. O BCP reviu em baixa a recomendação para as acções da construtora.

Os resultados líquidos da Mota-Engil atingiram os 23,3 milhões de euros, nos primeiros nove meses deste ano, o que representa um crescimento de 41% face ao período homólogo. Estes números ficaram «4% abaixo das nossas estimativas», segundo o «research» do BPI.

As receitas totais e o EBITDA também desiludiram os analistas, que acrescentam que «na generalidade os resultados ficaram abaixo do consenso das previsões».

«O desempenho da Mota-Engil ficou abaixo do esperado depois de um trimestre muito forte», explica a nota emitida pela casa de investimento.

Em relação aos números para este ano, «só uma recuperação das margens pode ser capaz de sustentar as nossas estimativas», adiantando que «um eventual corte das previsões» não deve indicar uma redução para 2006, uma vez que já se espera que a actividade no próximo ano se deteriore.

«A questão chave é [saber] se a construção internacional vai ser capaz de compensar o mercado doméstico», explicam os analistas.

O sector de construção foi o deu origem aos piores números, depois da actividade de construção ter desacelerado, «as receitas ficaram 5% abaixo do esperado». Apesar destes números, o desempenho foi «positivo», mas como no segundo trimestre os números superaram as estimativas, os analistas aumentaram a «fasquia» para a empresa o que acabou por ser prejudicial.

As receitas do sector de serviços ficaram «em linha» com o previsto pelos analistas do BPI, assim como o EBITDA.

BCP revê em baixa recomendação

O Millennium bcp reviu em baixa a recomendação para as acções da Mota-Engil de «compra» para «neutral», mantendo o preço-alvo nos 3,45 euros.

Apesar dos lucros terem ficado em linha com o esperado, «a nível operacional, os resultados ficaram aquém do esperado. O EBITDA foi de 41,3 milhões de euros, 9% abaixo do esperado e a margem EBITDA foi de 10,6%», o que compara com os 11,6% esperados.

O BCP acrescenta que não vai «para já, alterar as estimativas para o final do ano, dado que existe alguma sazonalidade na Mota-Engil».

O «research» do BCP destaca como «a surpresa mais negativa» o «cash flow», «com a dívida líquida a subir para 541milhões de euros».

O Caixa BI considera na sua nota de «research» que «os resultados foram positivos principalmente ao nível operacional, apesar de terem ficado um pouco abaixo das nossas estimativas».

As acções da Mota-Engil desciam 1,25% para os 3,15 euros.