“Dado o potencial de valorização de 57% [do preço-alvo face ao valor] das acções classificamo-la [com uma recomendação de] ‘comprar’”, sublinha a analista Alexandra Delgado na nota de análise a que o Negócios teve acesso. “A Sonaecom continua a apresentar um forte desempenho num contexto macroeconomia muito desafiante”, refere.

“A Sonaecom conseguiu obter maiores receitas na unidade móvel no primeiro semestre, aumentar rapidamente a margem através de um aumento da eficiência e da queda das taxas móveis de terminação, melhorando o ‘cash flow’ operacional da rede fixa, minimizando o impacto de receitas fracas no EBITDA e mantendo as despesas de investimento em mínimos”, acrescenta a nota de análise

“Disciplina proporciona resiliência”

A avaliação da cotada que é dona da terceira operadora móvel, a Optimus, beneficiou do aumento da margem do EBITDA neste negócio e de um crescimento do “cash flow” operacional no negócio de rede fixa, bem como da actualização do preço-alvo para o final de 2012, segundo o banco.

Alterações às estimativas que compensaram o agravamento da taxa de desconto aplicada aos resultados futuros da Sonaecom, que é influenciada pela taxa de juro da dívida pública portuguesa, bem com ao impacto de um custo de 125 milhões de euros destinados à compra de largura de banda.

A Sonaecom está hoje a depreciar 0,90% para 1,323 euros por acção.