Apesar da subida de ontem, a maior desde 2002, o real está a ser uma das vítimas da turbulência nos mercados, a nível global. É a divisa com pior desempenho, este mês, num cabaz seguido pela Bloomberg e desde o final de Agosto tem apresentado fortes desvalorizações contra o dólar, e contra a moeda da Zona Euro.

A justificação é o receio de que a crise aumente a aversão dos investidores aos activos de mercados emergentes, como o Brasil. A queda, que está a obrigar o Banco Central do Brasil (BCB) a efectuar vendas recorde de reservas em dólares, já eliminou 19,2% ao valor do real no câmbio contra o euro.

Para ter um real, o investidor tem agora de dar apenas 0,33 euros. Há cerca de dois meses teria de desembolsar mais de 0,40 euros. O impacto desta movimentação da moeda brasileira vai, em breve, ser sentido nas empresas portuguesas. Quando os resultados obtidos no estrangeiro são convertidos para euros, de forma a serem consolidados na "casa mãe", sofrem o efeito da variação cambial.