Davidson Kempner vende ECS à Draycott

A empresa norte-americana Davidson Kempner vendeu a sociedade gestora ECS à Draycott. O fundo de investimento tinha adquirido a ECS Capital em dezembro de 2022 por 850 milhões de euros.

O negócio, de acordo com a Bloomberg, foi notificado à Autoridade da Concorrência, e só será concluído quando as aprovações regulatórias forem validadas pela instituição liderada por Nuno Cunha Rodrigues. A Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM) também tem de adotar uma posição de não oposição para a compra ser terminada. O valor do negócio não foi, contudo, revelado pelas duas entidades.

A chegada do fundo de investimento em Portugal aconteceu devido à atratividade do portefólio da então ECS Capital, que continha 21 hotéis, entre os quais o Conrad Algarve, Cascatas Golf & Resort Spa, a cadeia NAU Hotels & Resorts e a marca Hilton. A Davidson Kempner adquiriu então todos os ativos integrados no "Projeto Crown", do qual também faziam parte cinco campos de golfe, plataformas logísticas e um centro comercial, cujos ativos eram detidos por um conjunto de bancos portugueses desde a crise financeira.

De acordo com comunicado conjunto das duas empresas, a Davidson Kempner vai manter-se como parceiro estratégico da Draycott no que respeita a este portefólio. A sociedade gestora de ativos fundada por João Coelho Borges tinha adquirido uma posição maioritária na Square Asset Management em maio, depois de já ter entrada no capital da Science4you e de comprar as empresas de jardinagem Sograma e Jardim Vista.

A sociedade de João Coelho Borges é ainda dona da Sublime Hotels, que tem unidades na Comporta e em Lisboa, pelo que o setor do turismo não lhe é desconhecido. Além destes ativos, o portefólio da Draycott é ainda composto pela Viriato Funerárias Portuguesas, Lisbon Camping, Totalmédia, Pradecon, Purever e Verescence.

Quando a ECS Capital foi adquirida pelo fundo norte-americano, existiam dezenas de ativos no seu core. Mas a Davidson Kempner foi fazendo alienações dos seus ativos, e de pouco mais de duas dezenas, a Draycott compra menos de uma mão cheia. Em quatro anos, sendo que o fundo americano comprou a ECS no fim de 2022, foram vendidos 17 ativos.

Apesar de não ter respondido às questões do Negócios, a sociedade fundada por João Coelho Borges adquire um portefólio apenas com propriedades no Algarve e uma em Lisboa. De acordo com o site da ECS, apenas o Palácio do Governador Hotel, o único em Lisboa, e os hotéis NAU, que aquando da aquisição em 2022 eram conhecidos por Salgados, o Vale do Lobo e o Morgado do Reguengo fazem parte do portefólio.

Ainda assim, trata-se de grandes empreendimentos turísticos, situados numa localização de grande valor acrescentado e com campo de golfe, o que, de momento, tem tido um elevado desempenho de atratividade na promoção de Portugal.

Desde 2022 que a Davidson Kempner tem vindo a vender ativos. Os últimos foram o Hilton Porto Gaia e o Holiday Inn, cuja venda foi finalizada em setembro do ano passado, o Hilton Vilamoura e o Vilamoura Garden foram alienados em 2023 e o Conrad, uma das propriedades mais atrativas do Projeto Crown, foi vendida à Quinta do Lago em 2024.