CVC, KKR e Macquarie avançam com propostas pela Luz Saúde

A Fidelidade recebeu propostas vinculativas de três grandes investidores internacionais, CVC Capital Partners, KKR & Co. e Macquarie Group, para a compra de uma participação minoritária na Luz Saúde. A informação foi avançada pela Bloomberg e confirmada pelo Negócios. A decisão final sobre o futuro acionista da rede de saúde deverá ser tomada nos próximos dias. 

A operação diz respeito a cerca de 40% do capital da Luz Saúde, numa avaliação total da empresa que ronda os mil milhões de euros (1,14 mil milhões de dólares), de acordo com fontes de mercado. O valor da operação pode, no entanto, ser inferior já que o cálculo tem de envolver fatores como a dívida da companhia, que pode descontar ao valor contabilístico. A intenção da Fidelidade passa por encontrar um parceiro estratégico que permita consolidar e expandir a presença da Luz Saúde no setor privado da saúde em Portugal.

A seguradora contratou o banco de investimento Natixis para liderar o processo, que envolveu o envio de cartas-convite a mais de uma dezena de investidores globais. Além dos três nomes que avançaram com ofertas firmes, entidades como a PureHealth, dos Emirados Árabes Unidos, e a brasileira Rede D'Or São Luiz também manifestaram interesse durante as fases iniciais do processo, segundo a Bloomberg.

Esta tentativa de alienação surge depois de a Fidelidade ter suspendido, em 2024, os planos para lançar uma Oferta Pública Inicial (IPO) da Luz Saúde, apontada inicialmente para o primeiro semestre deste ano. A seguradora justificou a decisão com a instabilidade dos mercados de capitais, exacerbada por tensões geopolíticas. Em declarações anteriores ao Negócios, a empresa admitia procurar “alternativas estratégicas” mais adequadas ao crescimento da operadora hospitalar, confirmando a contratação da Natixis para identificar potenciais parceiros.

A Luz Saúde, uma das maiores redes privadas de saúde em Portugal, opera atualmente 14 hospitais, 14 clínicas e uma residência sénior e tem vindo a reforçar o seu investimento no país. Em janeiro, anunciou a construção de um novo hospital no Seixal, orçado em 50 milhões de euros, estando ainda a desenvolver uma unidade em Santarém, num investimento de 58 milhões, com conclusão prevista para 2026.

A empresa foi retirada da bolsa em 2018 após a Fidelidade, detida em 85% pela Fosun e 15% pela Caixa Geral de Depósitos, ter adquirido a maioria do capital. 

Embora não conste entre os proponentes atuais, a Ageas Portugal também se mostra atenta ao processo. “Vamos olhar para todas as oportunidades que estejam no mercado”, afirmou recentemente o novo CEO da seguradora, Luís Menezes, quando questionado sobre uma eventual entrada no capital da Luz Saúde. O responsável, ex-CEO da Unilabs, sublinhou que a empresa tem capacidade financeira para avançar com aquisições relevantes, recordando que o grupo-mãe apresentou em 2023 uma oferta de mais de 3 mil milhões de euros pela britânica Direct Line, entretanto rejeitada.