A atividade económica está praticamente paralisada desde o final de 2022 e escapou por pouco à recessão. O PIB da Zona Euro caiu no terceiro trimestre de 2023 e estagnou nos últimos três meses do ano. A situação não foi pior porque a economia europeia beneficiou da despesa pública, a qual subiu acentuadamente nos últimos anos. A taxa de desemprego, em mínimos históricos, também impediu o colapso do consumo das famílias. De facto, a situação no mercado de trabalho tem sido uma surpresa positiva na Europa. Ao contrário dos ciclos económicos anteriores, o menor crescimento económico não provocou mais desemprego. A dificuldade de reconstituir as equipas de trabalho após a pandemia e a escassez de mão de obra em vários países europeus incentivam as empresas a manterem os trabalhadores. Esta nova realidade foi um fator importante para se ter evitado uma recessão e é igualmente crucial para permitir a recuperação económica.