IMF – BCE e FED mantêm taxas inalteradas

O Banco Central Europeu manteve as taxas de juro inalteradas, alertando que a guerra no Médio Oriente está a agravar os riscos para a inflação e o crescimento na zona euro. A subida dos preços da energia, após o conflito entre EUA, Israel e Irão, poderá pressionar a inflação no curto prazo, enquanto o impacto no médio prazo dependerá da duração e intensidade do choque. As novas projeções apontam para uma inflação de 2,6% em 2026 (em comparação com os 1,9% previstos em dezembro), 2,0% em 2027 (vs. 1,8%) e 2,1% em 2028 (vs. 2,0%). Em relação ao crescimento, as projeções apontam para 0,9% em 2026 (face aos 1,2% anteriores), 1,3% em 2027 (vs. 1,4%) e 1,4% em 2028. Também a FED manteve as taxas de juro inalteradas esta semana, neste caso no intervalo 3,50%-3,75%, como esperado, e reviu em alta as perspetivas de inflação, antecipando apenas um corte de 0,25 pontos percentuais em 2026.

O Eur/Usd iniciou a semana nos $1,1410, próximo de um suporte robusto no nível dos $1,14. Desde então, o par apresentou um sentimento positivo nas primeiras sessões. Após atingir os $1,1550, corrigiu ligeiramente, voltando a negociar abaixo dos $1,15, mas conseguiu posteriormente recuperar. Chegou mesmo a transacionar, por breves momentos, acima dos $1,16, antes de corrigir novamente para níveis em torno de $1,1550. O indicador MACD está perto de fechar o sinal de venda para o par.

O Banco de Inglaterra (BoE) manteve a sua taxa de juro diretora em 3,75%, com uma decisão unânime (9-0), em comparação com as expectativas de 2 votos a favor de um corte. O Banco Central admite que a inflação possa atingir 3,5% nos próximos dois trimestres, podendo mesmo aproximar-se de 4% a 5% segundo estimativas de mercado, pressionada pela subida dos preços da energia. O governador Andrew Bailey destacou que os combustíveis já estão mais caros e que as faturas energéticas deverão aumentar, embora tenha alertado que os mercados podem estar a antecipar demasiado rapidamente subidas de juros. Ainda assim, os investidores já incorporam duas subidas de 25 pontos base este ano. Apesar do crescimento económico fraco e de sinais de moderação salarial, o BoE considera que o principal risco continua a ser a inflação, mantendo todas as opções em aberto numa abordagem dependente dos dados.

O Eur/Gbp apresentou um sentimento misto na última semana. O par iniciou com ganhos marginais até quinta-feira, momento em que, após uma correção, renovou mínimos de agosto de 2025 nos £0,8610. Ainda assim, na sexta-feira registou uma sessão de ganhos, recuperando para os £0,8665, máximo de quase duas semanas. O Eur/Gbp permanece abaixo da sua média móvel de 200 dias, atualmente nos £0,8690.

| Crude tenta ultrapassar os $100/barril

A semana arrancou sob a forte tensão do bloqueio em Ormuz e ataques a terminais nos Emirados e Irão. Contudo, o preço do petróleo (Texas crude oil) recuou na segunda-feira, após notícias de que alguns navios conseguiram atravessar o Estreito. Posteriormente, os preços da matéria-prima reagiram em alta à intensificação dos ataques do Irão aos Emirados Árabes Unidos. Além disso, com as exportações do Golfo a diminuírem 60% face a fevereiro, a Agência Internacional de Energia admitiu libertar ainda mais reservas após o recorde de 400 milhões de barris. Na sexta-feira, perante os estragos nas instalações energéticas do Qatar, Arábia Saudita, Kuwait e Israel, os EUA admitiram suspender as sanções ao petróleo do Irão e utilizar as suas reservas estratégicas para travar a escalada de preços. Ao mesmo tempo, alguns países europeus e o Japão mostraram disponibilidade para apoiar a segurança da rota marítima.

O preço do petróleo iniciou a semana em queda, com a matéria-prima a atingir os $92,90 por barril. Ao longo da semana, tentou aproximar-se do nível dos $100 por barril e, apesar de o ter tocado, não conseguiu fixar-se nesse patamar, encerrando em torno dos $98 por barril.

A semana foi negativa para o ouro, que desvalorizou à medida que o mercado estimava que as taxas de juro da FED permaneçam elevadas durante mais tempo. Além disso, o metal precioso reagiu negativamente à notícia do envio de mais milhares de tropas dos EUA para o Médio Oriente.

A última semana foi de correção para o ouro, que viu o seu preço descer consecutivamente ao longo da mesma. O preço do metal preciso quebrou, nas primeiras sessões, o suporte dos $5000/onça. Após essa quebra, o ritmo de desvalorização acelerou, com o preço do ouro a aproximar-se rapidamente do suporte nos $4500/onça, onde renovou mínimos de fevereiro de 2026.

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