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Carl Benedikt Frey
21 de Janeiro de 2026 às 14:00

A matemática instável da bolha da IA

Um crescimento mais acelerado aliviaria a pressão orçamental, reduziria os rácios de endividamento e reforçaria estas estruturas de financiamento. Mas, se os ganhos chegarem tarde ou ficarem aquém das expectativas, o retorno poderá não compensar os enormes custos iniciais.

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Quando a OpenAI se comprometeu recentemente a investir 1,4 biliões de dólares para garantir a capacidade computacional futura, foi apenas mais um indício da euforia irracional de 2025. Segundo algumas estimativas, o crescimento do PIB dos EUA no primeiro semestre deste ano veio quase inteiramente dos centros de dados, provocando uma enxurrada de comentários sobre quando é que irá a bolha rebentar e o que poderá deixar para trás. Embora a festa das "dotcom" no final da década de 1990 tenha terminado com uma ressaca para Wall Street, a população em geral manteve o que importava: as infraestruturas. A produtividade aumentou e a fibra ótica instalada durante os anos de bonança ainda hoje funciona. A promessa do presidente dos EUA, Bill Clinton, de construir uma “ponte para o século XXI” foi uma daquelas raras promessas de campanha que se concretizam de facto.

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