Os dois primeiros mandatos de Lula da Silva como Presidente do Brasil, entre o início de 2003 e o final de 2010, foram acompanhados pela abertura e modernização da economia brasileira e uma forte valorização da bolsa de São Paulo. O regresso ao poder, em 2023, foi menos bem recebido. A retórica é mais intervencionista e menos preocupada com o equilíbrio das finanças públicas. Essa postura poderia ter prejudicado os ativos financeiros brasileiros e o real, mas não foi o caso. Com efeito, a situação deteriorou-se recentemente com a manutenção dos juros elevados nos EUA e as dificuldades orçamentais de Brasília. Mas nos trimestres seguintes ao regresso de Lula, no início de 2023, o real brasileiro e a bolsa acumularam ganhos.