IMF – Relatório de Emprego dos EUA abalou os mercados

O Relatório de Emprego (Nonfarm Payrolls) dos EUA indicou a criação de apenas 73 mil empregos em julho, um valor significativamente abaixo dos 110 mil esperados. O destaque do relatório está nas revisões em baixa dos dois meses anteriores, com os dados de junho a serem revistos em baixa de 147 mil para apenas 14 mil e os dados de maio de 125 mil para 19 mil empregos. Estima-se que a economia dos EUA necessite de criar cerca de 100 mil empregos por mês para acompanhar o crescimento da população em idade ativa. A taxa de desemprego subiu de 4,1% para 4,2%, mantendo-se, ainda assim, dentro do intervalo de 4,0%-4,2% observado desde maio de 2024. O crescimento dos salários médios por hora acelerou para os 3.9% y/y em julho, face aos 3.8% esperados e à revisão em alta de 3.7% para 3.8% em junho. Com isto, os mercados financeiros passaram a atribuir uma probabilidade de 98% a um corte das taxas já na reunião de setembro.

O Eur/Usd iniciou a última semana com uma queda significativa, ao ponto de quebrar em baixa o suporte dos $1.1450 e renovar mínimos de mais de quase 2 meses perto dos $1.1400, onde encontrou um novo suporte. Na sexta-feira o par ressaltou novamente para meados dos $1.1550. O indicador MACD abriu o seu o sinal de venda do Eur/Usd, enquanto a média móvel a 200 dias subiu para os $1,0937.

O Banco do Japão (BoJ) manteve as taxas de juro de referência inalteradas nos 0.5%, como o esperado, e apresentou uma perspetiva menos sombria para a economia do que há 3 meses, mantendo viva a possibilidade de um reinício das subidas das taxas de juro ainda este ano. Deste modo, o Banco Central manteve a promessa de continuar a aumentar as taxas de juro se a evolução da economia e dos preços estiver em linha com as previsões. Kazuo Ueda, governador do BoJ, comentou que o acordo comercial com os EUA reduziu a incerteza sobre as perspetivas e aumentou a probabilidade de o Japão atingir de forma duradoura a meta de inflação de 2% do BoJ, o que é um pré-requisito para novos aumentos das taxas. Ueda também indicou que a inflação subjacente ainda está aquém da meta de 2%, mas que espera um aumento moderado.

Na última semana, o Eur/Jpy renovou máximos de 1 ano ligeiramente abaixo dos 174 ienes. No entanto, nas sessões seguintes o par apresentou uma tendência descendente até se aproximar do nível dos 170 ienes, que poderá ter servido de suporte para o Eur/Jpy. No fim da semana, o Eur/Jpy recuperou para meados dos 171 ienes. O indicador MACD abriu ainda mais o seu sinal de venda e a média móvel a 200 dias subiu para os 163,15 ienes.

O preço do petróleo iniciou a semana em alta, beneficiando do acordo comercial entre os EUA e a União Europeia. Além disso, a ameaça de Donald Trump de impor tarifas pesadas a compradores de petróleo russo, caso a Rússia não cesse a guerra na Ucrânia até 8 ou 10 de agosto, também contribuiu para o aumento dos preços da matéria-prima. No entanto, as últimas sessões da semana foram de perda para o crude, principalmente devido às tarifas anunciadas pelo presidente dos EUA sobre importações de vários países, incluindo o Canadá, e ao anúncio da EIA de um aumento semanal nos stocks de petróleo, que superou as expectativas do mercado.

O petróleo valorizou nas primeiras sessões da semana, aproximando-se da resistência nos $72,5/barril, onde renovou máximos de mais de uma semana acima dos $70,5/barril. Após não ter conseguido ultrapassar a resistência supramencionada, a matéria-prima apresentou uma correção, cotando novamente perto dos $68/barril, sendo importante recordar que o petróleo conta com um suporte na zona dos $64/barril.

O ouro desvalorizou nas primeiras sessões da semana, depois da FED ter mantido as suas taxas de juro de referência inalteradas e do seu presidente, Jerome Powell, não ter dado indicações sobre um possível corte na reunião de setembro. Contudo, na sexta-feira, após a divulgação dos dados do emprego dos EUA abaixo do esperado, acompanhados de revisões fortemente em baixa para maio e junho, o mercado passou a dar como certo um corte nas taxas na próxima reunião da FED (setembro) o que impulsionou o preço do ouro, fazendo assim com que o metal precioso encerrasse a semana com uma variação ligeiramente positiva.

O ouro iniciou a última semana com sessões negativas, tendo, inclusive, renovado mínimos de 30 de junho pelos $3270/onça, um nível que permanece consideravelmente acima do seu suporte pelos $3175/onça. Nas sessões seguintes, o metal precioso conseguiu recuperar terreno.

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