Os alertas são muitos, mas os investidores parecem não querer dar ouvidos a más notícias nem a estimativas menos otimistas. E, por isso mesmo, as bolsas mundiais continuam a subir quase de forma generalizada. Em Wall Street, por exemplo, o Standard & Poor’s 500 sobe perto de 9% em 2025 – a caminho de poder igualar os bons desempenhos mais recentes. Com efeito, a economia norte-americana vacilou bastante com a pandemia de covid-19, os piores níveis de inflação em 40 anos e as subsequentes subidas das taxas de juro, que foram para o patamar mais alto em 20 anos. Mas nada disso dissuadiu o movimento altista das bolsas norte-americanas, com o índice de referência a somar em média cerca de 20% ao ano entre 2019 e 2024. E 2025, apesar dos receios em torno da era Trump 2.0 e dos dados laborais mais fracos, vai lançado no mesmo movimento. Mas será para durar?