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BESI dá potencial de subida de 19% à EDP Renováveis

O BESI reviu em alta a avaliação da EDP Renováveis para os 6,30 euros, o que representa uma margem de progressão de 18,8%. A recomendação de "comprar" foi reiterada.

O Haitong avalia as acções da EDP Renováveis em 8,00 euros, o que implica um potencial de valorização 35%. A recomendação é de comprar.

O banco de investimento assinala que a EDP Renováveis apresenta uma avaliação “muito atractiva”, estando a negociar em bolsa tendo em conta um cenário “muito pessimista”, com um crescimento nulo na capacidade instalada e um aumento de 50 pontos base no custo médio do capital. Trata-se de uma avaliação “injustificada, pois acreditamos que a acção deve começar a apresentar uma melhor prestação assim que as notícias nos Estados Unidos confirmarem que não era tão más como o esperado”.

O Haitong considera que o mercado reagiu de forma exageradamente negativa aos riscos regulatórios nos Estados Unidos devido à vitória de Donald Trump nas eleições. “Dado que a regulação nos Estados Unidos advém de três fontes (Presidente, Congresso e Estados) e pelo menos duas não mudaram, acreditamos que o risco regulatório é mais baixo do que está a ser apreendido pelo mercado”, acrescenta.
Miguel Baltazar/Negócios
Raquel Godinho rgodinho@negocios.pt 02 de Julho de 2014 às 13:03
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O banco de investimento considera que a empresa liderada por João Manso Neto "ainda negoceia a desconto", quando considerados indicadores como o valor contabilístico, o capital investido, o "enterprise value" (método de avaliação que inclui a dívida) por megawatt e EV (enterprise value)/EBITDA.

 

"Vemos esta evolução como imerecida tendo em conta a elevada qualidade dos activos da EDP Renováveis (suportada pelas recentes transacções de parques eólicos), o que aumenta o interesse dos investidores nos activos renováveis e na actual avaliação dos activos renováveis nos Estados Unidos", refere Felipe Echevarria.

 

O banco de investimento actualizou o seu modelo de avaliação para reflectir as alterações regulatórias recentemente aprovadas em Espanha, a última venda de activos (ENEOP), as novas metas para a capacidade e os resultados do primeiro trimestre.

 

O banco reviu em alta as suas estimativas para as novas capacidades e para o aumento do investimento. "Acreditamos que a EDP Renováveis será capaz de continuar a oferecer um crescimento atractivo", resume o banco

 

Na sequência destas alterações, o BESI elevou o preço-alvo de 5,60 euros para 6,30 euros, reiterando a recomendação de "comprar".

 

As acções da EDP Renováveis descem 0,62% para os 5,305 euros.

 

Nota: A notícia não dispensa a consulta da nota de "research" emitida pela casa de investimento, que poderá ser pedida junto da mesma. O Negócios alerta para a possibilidade de existirem conflitos de interesse nalguns bancos de investimento em relação à cotada analisada, como participações no seu capital. Para tomar decisões de investimento deverá consultar a nota de "research" na íntegra e informar-se junto do seu intermediário financeiro.  

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