As várias opções para investir em petróleo envolvem sempre um risco elevado. Mas são bastante flexíveis, permitindo investir na queda ou na subida, grandes ou pequenos montantes

Negociar directamente os barris

Antes, um exclusivo dos grandes investidores e empresas, negociar contratos de futuros já é acessível aos pequenos aforradores. Os bancos e corretoras "on-line" disponibilizam plataformas de negociação onde é possível transaccionar contratos em tempo real. Para o efeito, é necessário abrir uma conta de futuros, que tem um mínimo de investimento.

O NYMEX e o ICE são dois dos principais mercados de negociação para o West Texas Intermediate, negociado em Nova Iorque, e para o Brent, de Londres.

O futuro sobre o petróleo é um contrato pelo qual o comprador se compromete com o vendedor a comprar, na maturidade, uma determinada quantidade de barris de petróleo com características específicas. Normalmente, são contratos de mil barris, mas também existem os chamados "mini", de 500 barris.

Prós

A negociação directa de contratos de futuros permite tirar partido imediato da oscilação dos preços. É possível "apostar" quer na subida, quer na queda das cotações. O que não é possível em outras alternativas.

Contras

A negociação é feita com margens, que correspondem a uma percentagem do valor total do contrato, o que se traduz num efeito de alavancagem. O potencial de perdas é muito elevado. Os custos associados são mais altos que nas acções.

Deixar-se levar pelo índice

Os Exchange Traded Funds (ETF) são instrumentos financeiros negociados em bolsa que replicam o desempenho dos índices.

A gestão é totalmente passiva, pelo que a expectativa de quem compra será sempre a de obter um retorno colado ao do indicador do mercado em questão.

Neste caso, o índice é a evolução do preço do petróleo, regra geral, do West Texas Intermediate, negociado em Nova Iorque.

O retorno será igual à da variação do "crude". No entanto, também aqui é possível recorrer à alavancagem, comprando um "tracker" que duplica, ou mesmo triplica, o desempenho do activo a que está indexado.

O risco é idêntico ao do investimento em acções, agravado pelo facto de as cotações do petróleo serem mais voláteis. Trata-se, por isso, de um investimento de risco.

Prós

Um dos pontos a favor deste instrumento, prende-se com o facto de as comissões anuais de gestão serem mais baratas que num fundo tradicional. Além disso, a liquidez é imediata, já que é possível transaccionar o ETF como uma acção em bolsa.

Contras

O risco associado é elevado, sobretudo se o investidor recorrer a um ETF alavancado, que multiplica o ganho ou a queda do petróleo.

Confiar a poupança a gestores profissionais

Os fundos que investem directamente em contratos futuros cobrem vários tipos de matérias-primas, desde petróleo e gás natural a cereais. Os fundos de acções procuram oportunidades de investimento em acções do sector, numa perspectiva de longo prazo.

Prós

Pode investir num fundo de derivados em euros, sem risco cambial. Os fundos de acções permitem uma maior diversificação e, logo, um menor risco.

Contras

Os fundos de derivados investem num cabaz de matérias-primas, não permitindo uma exposição isolada ao petróleo.

Os fundos exigem entre três e cinco dias para disponibilizar o dinheiro e cobram comissões mais altas que os ETF.

Certificados facilitam cobertura cambial

Valores mobiliários emitidos pelos bancos, os certificados procuram replicar o desempenho de um índice, acção ou matéria-prima.

É um investimento de risco, uma vez que há a possibilidade de perda de capital.

Com características semelhantes aos ETF, os certificados têm também elevada liquidez, podendo ser negociados diariamente. Uma das vantagens é o facto de oferecerem a possibilidade de cobertura cambial. É ainda possível investir com direito a bónus, que permitem aumentar o retorno obtido ou protecção de capital. Os custos são, no entanto, mais elevados. Os certificados têm, regra geral, um prazo para a extinção do produto. A excepção são os certificados "tracker".

Os bancos com plataformas "on-line", como o Banco Best e a GoBulling, disponibilizam a negociação de futuros.

Prós

Os contratos futuros sobre o petróleo são negociados em dólares, seja em Londres ou Nova Iorque.

É possível comprar apenas um certificado, pelo que o investimento mínimo é baixo.

Contras

O risco de investir em certificados é idêntico ao do investimento directo em acções. No entanto, a volatilidade nos futuros sobre o petróleo é mais elevada.

"Warrant" permite investir com baixos montantes

Os "warrants" são instrumentos financeiros cotados em bolsa e indexados a activos negociados nos mercados de capitais, que dão ao investidor o direito de comprar ou vender o activo ao preço fixado no contrato (de exercício) e numa data futura (maturidade).

Pode aproveitar a expectativa de subida, através de "call warrants", ou investir na queda, com um "put warrant". No caso de um "call warrant", por exemplo, quanto mais o preço do activo subjacente subir em relação ao preço de exercício do "warrant" mais o investidor ganha. Outra característica deste produto é a alavancagem, o que aumenta o risco do investimento.

Os bancos "on-line" disponibilizam a negociação de "warrants" sobre o petróleo. Alguns podem incluir a cobertura do risco cambial.

Prós

O valor mínimo de investimento é de um "warrant", pelo que é facilmente acessível a um pequeno investidor.

A liquidez é elevada e garantida pelo emitente do "warrant".

Contras

Os "warrants" podem assumir diversas formas. Os "knock-out", por exemplo, extinguem-se quando é atingida uma determinada barreira, podendo o investidor incorrer em elevadas perdas. O potencial de retorno é também maior.