O filósofo hispano-americano George Santayana famosamente advertiu que "aqueles que não conseguem recordar-se do passado estão condenados a repeti-lo". Mas, às vezes, mesmo aqueles que conseguem lembrar-se do passado têm uma memória seletiva e tiram conclusões erradas. É assim que a resposta política global ao atual surto de inflação está a desenrolar-se, com governos e bancos centrais em todo o mundo desenvolvido a insistirem que a única forma de domar a escalada dos preços é através de aumentos das taxas de juros e aperto da política monetária.