A Moody’s e a Standard & Poor’s vão actualizar o “rating” de Portugal na próxima sexta-feira e os analistas consultados pela Bloomberg aguardam notícias positivas, embora a notação financeira persista no nível de lixo.

As expectativas do Commerzbank e do Royal Bank of Scotland apontam para que a Moody’s opte por elevar a notação financeira em um nível, de Ba3, para Ba2.

Os mesmos bancos de investimento, de acordo com a Bloomberg, esperam que no mesmo dia a Standard & Poor’s altere a perspectiva da notação financeira de “negativa” para “positiva”, replicando o movimento da Fitch do mês passado.

Esta poderá ser mais uma notícia com reflexo positivo na dívida pública portuguesa, depois do Governo ter este domingo anunciado que optou por não solicitar um programa cautelar para o pós-troika.

Melhorias no “rating” com impacto positivo nos juros

O Commerzbank diz que os comentários que as duas maiores agências de “rating”, a S&P e a Moody’s, deverão fazer sobre Portugal no final da semana vão contribuir para que os juros da dívida continuem em rota descendente no mercado.

O banco alemão diz que, “olhando para o último relatório, de Novembro, quando a Moody’s passou o ‘outlook’ de negativo para estável, o que é escrito acerca do que seria necessário para que o ‘rating’ subisse, antecipamos uma promoção em um nível, com perspectiva positiva”.

Este é o cenário mais provável para a decisão da Moody’s, na visão do Commerzbank. Já para a S&P, o analista David Schnautz diz que “também deverá trazer uma decisão positiva”. “Tendo em conta que o ‘rating’ está ‘apenas’ dois níveis abaixo de ‘investimento de qualidade’, a pressão para uma subida do ‘rating’ é menos pronunciada”, diz o Commerzbank, que prevê apenas uma subida do ‘outlook’ para positivo’, como fez a Fitch em Abril.

O Commerzbank diz que, tendo em conta os níveis actuais, Portugal é um país com grande margem para ver o “rating” melhorar nos próximos trimestres. “Até ao final do ano, está a aumentar a probabilidade de que Portugal reconquiste pelo menos um ‘rating’ de ‘investimento de qualidade’, seja pela Moody’s, S&P ou Fitch”, remata o especialista.

Saída do lixo só em Outubro na revisão da Fitch

A S&P classifica a dívida soberana portuguesa com um “rating” de BB, dois níveis abaixo de lixo. O actual “rating” atribuído pela Moody’s está três níveis abaixo de lixo, pelo que se se concretizar as perspectivas destes analistas, a Moody’s e a S&P ficarão alinhadas classificando a dívida portuguesa dois níveis abaixo de lixo.

Entre as três maiores agências de notação financeira, a Fitch é aquela que tem uma classificação menos negativa para Portugal. No dia 11 de Abril a Fitch passou a perspectiva da notação finaceuira de “negativa” para “positiva”, indiciando que poderá em breve elevar o “rating” de "BB+", o primeiro degrau dos níveis em que deixa de aconselhar investimento.

A expectativa do Royal Bank of Scotland aponta para que a dívida de Portugal deixe de ser classificada como lixo por parte da Fitch quando esta agência efectuar a revisão programada para Outubro deste ano. Até lá, a dívida portuguesa continuará a ser considerada “investimento especulativo” por parte destas agências, o que “ameaçará o alargamento da base de investidores”, salientam os analistas Michael Michaelides, Harvinder Sian e Marco Brancolini, do Royal Bank of Scotland.