As reservas sustentam a procura de energia

A curto prazo, a procura de energia será sustentada pela reposição das reservas. No entanto, num horizonte mais alargado, a oferta poderá ser impulsionada pela saída dos Emirados Árabes Unidos da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) e pelo levantamento das sanções, o que permitiria ao Irão aumentar a sua produção e as suas exportações de crude. Na situação atual, uma combinação de fontes energéticas, a transição da acumulação de reservas estratégicas para a sua redução, a diminuição dos stocks comerciais e a destruição da procura moderaram o impacto a curto prazo nos mercados energéticos e limitaram as subidas de preços.


Risco de crise de abastecimento

A certa altura, a redução dos stocks comerciais ficará sem margem, possivelmente em julho. Espera-se que a interrupção do fornecimento de fertilizantes e o aumento dos custos dos fatores de produção impulsionem a inflação dos alimentos com algum atraso. Os mercados poderão ignorar as tensões económicas a curto prazo e concentrar-se num acordo e na normalização, mas a inflação poderá surpreender em alta e poderemos assistir a uma crise de abastecimento energético mais grave a curto prazo.

Destaque
As pressões inflacionistas geradas pela crise geopolítica poderão intensificar-se em breve.