Guys, a inflação anda a empastelar as ações norte-americanas e foi uma má semana à conta das afirmações contraditórias dos vários responsáveis da Fed. Por um lado, o presidente Powell amaciou receios com a ideia de que este ano ainda pode cortar por duas vezes os juros, mas foi logo contrariado pelo presidente do Fed de Minneapolis, que especulou que continuando as pressões inflacionistas, os cortes de taxas de juro poderão ser adiados para 2025. É surpreendente que, mesmo mantendo os juros diretores na casa dos 5,25%-5,5%, a economia e a inflação norte-americana se mantenham em altas. É certo que os conflitos militares no Middle East ajudam a OPEP a puxar pelos preços do petróleo e os custos energéticos são um componente importante no cálculo da subida dos preços. Da mesma forma, os custos com a habitação são uma fatia importante dos orçamentos familiares e toda a gente sabe como as rendas e as casas não param de subir em todo o mundo. Isto indicia que, no curto-prazo, é muito difícil antever uma quebra contínua da inflação nos States, que permita ao Fed iniciar os movimentos de corte que todos anseiam. Não quer dizer que isso não possa acontecer, apenas estamos como um automóvel a atravessar um banco de nevoeiro: não se vê consegue ver um palmo à frente do nariz. Enquanto estivermos aqui, é também difícil antecipar quando os mercados começarão a recuperar e talvez seja mais prudente ficar fora de tudo o que é mais especulativo e exposto ao risco. Mas ainda há oportunidades para agarrar. Tecnológicas de grande dimensão beneficiam da resiliência dos consumidores e com enormes volumes de tesouraria escapam aos juros altos. Empresas de bens de consumo expostos aos ciclos económicos também mantêm o crescimento das vendas neste ambiente. E ainda as instituições financeiras e bancárias que continuam a beneficiar dos juros altos, tendem a gerar maiores margens e lucros. Por isso, se querem aceitar algum advise nesta matéria, apostem na Microsoft, na Amazon, na Google e na Meta porque todas elas crescem com a economia e tiram proveito das inovações da inteligência artificial. Quanto às outras três das Magnificent Seven, a minha intuição afasta-me da Apple (que não tem nenhuma grande novidade para excitar consumidores) e da Tesla (que enfrenta cada vez maior concorrência interna e externa). Sobre a Nvidia, pode estar para dobrar ou cair para metade e como o ambiente geral é adverso... cautela e caldos de galinha nunca fizeram mal a ninguém. Se forem para as cíclicas, basta pensar naquilo que consumidores com dinheiro nos bolsos gostam de comprar para se distraírem: roupas, ténis, perfumes, férias e todo o género de frivolidades. Cadeias de restauração também estão cheias de clientes famintos de novas experiências gastronómicas ou apenas com vontade de comer uns bons tacos mexicanos (ver caixa) ou pizzas italianas. E na área bancária, dimensão e escala têm valor, especialmente quando se sabe que os bancos mais pequenos são os primeiros a cair em consequência de eventuais crises financeiras. Quanto maior o banco, mais fácil ganhar mais dinheiro: JP Morgan, Citigroup, JP Morgan e American Express não param de subir.

TIP: Chipotle Mexican Grill

A CMG é uma cadeia de comida mexicana sedeada em Newport Beach, que opera 3.200 restaurantes internacionalmente. Nos últimos dez anos, explodiu dos 500 para os atuais 2.800 dólares por ação (ainda mais impressionante são os 13.000% de valorização desde o IPO que realizou em 2006). A novidade é que a empresa se prepara, no próximo mês de junho, para um stock split na proporção de 50 para 1. Para os menos familiarizados com estas operações, significa que por cada ação detida, um investidor recebe gratuitamente mais 49. Em contrapartida, teoricamente a cotação da ação deverá passar para 1/50 (para que a capitalização se mantenha no mesmo patamar). Mas os mercados gostam de premiar os stock splits com um acréscimo de valorização, que corresponde também ao aumento de liquidez que assim se proporciona. A empresa apresenta resultados trimestrais no próximo dia 24 de abril. Pode ser uma oportunidade para entrar, com vista ao salto na cotação que deverá acontecer logo a seguir que esta operação de multiplicação de ações se concretize. De qualquer forma, uma oportunidade para diversificar para um setor menos sofisticado que o tecnológico, mas igualmente com grandes oportunidades de crescimento (o McDonalds conta atualmente com 40 mil restaurantes e planeia atingir os 50 mil).