A Fitch subiu o "rating" das obrigações cobertas da Caixa Geral Depósitos (CGD) de "A+" para "AAA". Trata-se de uma subida de quatro graus, para o nível máximo de classificação. 

"A revisão em alta segue-se à conversão do programa de obrigações hipotecárias para o regime de obrigações cobertas, após a implementação da diretiva europeia de obrigações cobertas pela CGD", indica a agência de notação financeira, explicando que esta alteração melhora o "payment continuity uplift" (PCU), que passa de zero para seis graus.

"O regime de obrigações cobertas introduz uma reserva de liquidez obrigatória que cobre até 180 dias. Adicionalmente, a CGD adicionou ativos líquidos [que são facilmente convertidos em dinheiro] ao cabaz para cumprir com a nova regras, o que sustenta o 'rating' mais alto", justifica a Fitch.

O PCU permite avaliar a probabilidade de interrupção dos fluxos de tesouraria após uma situação de incumprimento de um emitente de obrigações.

"O regime de obrigações cobertas introduz uma reserva de liquidez obrigatória que cobre até 180 dias. Adicionalmente, a CGD adicionou ativos líquidos [que são facilmente convertidos em dinheiro] ao cabaz para cumprir com a nova regras, o que sustenta o 'rating' mais alto", justifica a Fitch.

 

O "rating" das obrigações cobertas está oito graus acima da classificação da CGD, que é de "BBB". 

O "rating" das obrigações cobertas está oito graus acima da classificação da CGD, que é de "BBB". 

Além disso, o "break-even" sobre a colaterização para o "rating" "AAA" é de 11%. "Sustenta o pagamento atempado num cenário de stress 'AA' e dois graus de aumento da recuperação para 'AAA'", refere.

No que diz respeito ao "outlook", a Fitch mantém a perspetiva "estável".

Notícia atualizada às 15h46