Nos EUA, a economia cresce e a taxa de desemprego cai para níveis historicamente baixos. A Reserva Federal (o Fed), sob a presidência de Jerome Powell desde Fevereiro de 2018, manteve simplesmente a estratégia já iniciada sob a presidência da sua antecessora: corte de liquidez mensal de 50 mil milhões de dólares, acompanhado pela subida gradual da taxa de juro de referência. Contudo, sobretudo a partir de Outubro de 2018, os mercados financeiros dos EUA começaram, de forma crescente, a assustar-se com a estratégia do Fed.