O que está na génese deste “bear market” são os vários anos de taxas de juro próximas de zero.
A inflação é combatida com subidas de taxas de juro que estão muito longe de chegar ao fim.
A escalada de taxas de juro parece inevitável e será difícil acreditar que essas subidas irão terminar em breve.
Antes de fazer a minha habitual pausa em Agosto, creio ser importante fazer o balanço dos últimos 12 meses e analisar a actual situação da Bolsa portuguesa.
Os ursos e os touros são símbolos do mundo da bolsa. Hoje, o urso Misha e o touro Bill regressam ao nosso convívio.
No caso do PSI parece-me claro que a tendência principal é ascendente, em termos de médio e longo prazo.
Touros e ursos têm hipóteses de ganhar dinheiro no mercado, desde que não fechem os olhos à realidade e assumam que podem estar enganados.
Os touros portugueses conseguiram resistir ao primeiro contágio das quedas dos mercados internacionais, à espiral inflacionista e às primeiras subidas de taxas. Parecem muitos factores para se continuar optimista na Bolsa portuguesa, mas eu sou fiel aos gráficos e eles continuam a mostrar um PSI forte.
Não posso deixar de sublinhar que a bolsa de Lisboa foi agora contagiada pelas quedas do exterior.
É natural que o mercado tenha que consolidar no curto prazo mas. A médio prazo, foi dado mais um sinal de força.
O estado “sobrevendido” do índice e a aproximação ao suporte fazem com que este fosse o comportamento expectável.
