Blackstone limita retiradas de fundo estrela do crédito privado

A Blackstone anunciou nesta quinta-feira, 4 de junho, que está a restringir os levantamentos do seu fundo emblemático, o Blackstone Private Credit (ou BCRED), na sequência de um aumento acentuado dos pedidos de resgate por parte dos investidores – isto num momento em que os receios quanto às pressões de liquidez abalam os mercados privados. 

Este fundo destina-se a investidores institucionais e a medida evidencia a pressão crescente sobre o crédito privado [um tipo de empréstimos diretos feitos a empresas por fundos alavancados e financiados por investidores, sem passar pela banca tradicional]. 

A empresa só atenderá a pedidos de reembolso num montante equivalente a 5% do fundo, o limite trimestral previsto para este tipo de veículos. Isto depois de os pedidos de resgate já terem atingido os 10% (correspondentes a 4,5 mil milhões de dólares) neste segundo trimestre, sublinha a CNBC. 

A maior gestora mundial de ativos alternativos viu-se assim obrigada a seguir os passos da Apollo Global Management, da BlackRock, da KKR e da Ares Management, entre outras, que já tinham limitado as saídas em fundos semelhantes nos últimos meses.  

O BCRED é um dos fundos emblemáticos da Blackstone no crédito privado e de todo o setor. A própria Blackstone classifica-o como o maior fundo de capital privado do mundo. Conta com cerca de 45 mil milhões de dólares de valor líquido e uma carteira de investimentos que, graças à alavancagem, ascende a cerca de 79 mil milhões de dólares.  

De acordo com os dados da gestora, citados pelo El Economista, desde o seu lançamento em 2021, este fundo oferece uma rentabilidade anualizada de 9,3% e já distribuiu mais de 13 mil milhões de dólares aos investidores. 

A Blackstone defendeu, numa carta enviada aos acionistas, que a decisão responde ao funcionamento normal do mecanismo de liquidez do fundo e não a problemas financeiros. A gestora de ativos salientou que o BCRED mantém uma posição “bem capitalizada”, com mais de 15 mil milhões de dólares de liquidez disponível – entre dinheiro, capacidade de financiamento não utilizada e ativos líquidos.  

A decisão da Blackstone surge depois de os gigantes dos mercados privados dos EUA terem registado uma onda de vendas na quarta-feira – após o Partners Group, da Suíça, ter anunciado que estava a restringir os pedidos de resgate num dos seus veículos de capital privado europeu. 

O Partners Group avançou nesta quinta-feira que está preparado para restringir os levantamentos em mais alguns dos seus fundos, alertando que o aumento dos levantamentos por parte dos clientes está agora a alargar-se do crédito privado para o capital privado, aponta a CNBC.