O cortejo de responsáveis do Banco Central Europeu esta semana sobre a iminência da subida dos juros serviu um propósito: consolidar publicamente a posição de que, afinal, será preciso responder mais depressa à subida dos preços. A economista-chefe do BCE, Isabel Schnabel, pôs na quarta-feira uma pedra sobre a tese de que o que se está a passar na inflação resulta de um choque temporário na oferta (por causa da China, do pós-pandemia e da guerra), que não pode ser mitigado pela política monetária. O aumento da inflação está a ser tão intenso que atira esse debate sobre a natureza do choque para segundo plano: o BCE precisa de “ancorar as expectativas” das pessoas sobre a inflação, como reza o jargão do meio.